"Diversi integratori ci hanno contattati per acquistare celle di batteria in questi giorni, ma non abbiamo celle disponibili fino alla fine di quest'anno", ha detto un rappresentante di un produttore domestico di celle di stoccaggio di energia. L'offerta e la domanda del mercato sono diventate così strette che nonostante il mercato delle celle di stoccaggio di energia sperimenti sovracapacità nel 2024, è improvvisamente entrato in uno stato in cui per alcuni tipi di celle, "non si può ottenere l'offerta anche con premi di prezzo". La velocità di questa inversione di offerta-domanda ha superato le aspettative del mercato.

La situazione attuale della carenza di cellule

Secondo il feedback della catena industriale, la ristretta offerta e domanda di stoccaggio di energia hanno già spinto alcune aziende a iniziare ad aumentare i prezzi. Il rapporto sui prezzi delle celle di stoccaggio di energia di Infolink Consulting mostra che i prezzi per le celle quadrate di fosfato di litio e ferro di diverse capacità sono aumentati leggermente mese su mese.

La fascia di prezzo per le celle di stoccaggio di energia 100Ah è di 0,34-0,4 yuan / Wh, con un prezzo medio di 0,37 yuan / Wh; I prezzi medi per le celle di stoccaggio di energia 280Ah e 314Ah sono 0,298 yuan / Wh. I prezzi dei modelli cellulari mainstream hanno accumulato aumenti del 10%-20% tra giugno e luglio, con molte aziende che operano ad alti tassi di utilizzo della capacità.

La ripresa dei prezzi ha portato a miglioramenti dei profitti. Con l'aumento dei prezzi delle cellule e l'aumento dell'utilizzo della capacità, la redditività del settore dovrebbe migliorare gradualmente dal terzo trimestre del 2025, con il pieno impatto degli aumenti dei prezzi riflesso nel quarto trimestre.

Le radici dell'esplosione della domanda

L'esplosione inaspettata della domanda di stoccaggio di energia è la causa principale della carenza di cellule.

A livello nazionale, la riforma della commercializzazione online dei prezzi dell'elettricità della nuova energia attuata il 1° giugno 2025 (noto come "Documento 136") è diventata una variabile chiave. La politica richiedeva che i progetti esistenti fossero collegati alla rete entro il 1° giugno, altrimenti avrebbero dovuto competere completamente attraverso i prezzi di elettricità basati sul mercato.

Questa regola ha direttamente stimolato un'installazione di fretta da parte di nuove aziende energetiche, con lo stoccaggio dell'energia come necessità di connessione alla rete, portando al rilascio concentrato degli ordini. Secondo le statistiche dell'Associazione industriale cinese delle fonti di energia, solo nel maggio 2025, la capacità di stoccaggio di energia nuova installata domestica ha raggiunto 10,25GW / 26,03GWh, raggiungendo un massimo mensile storico.

Il mercato oltremare ha mostrato un modello di "fioritura multi-punto". Nella prima metà del 2025, le aziende cinesi hanno ricevuto 199 ordini di stoccaggio di energia all'estero, con una scala totale superiore a 160 GWh, un aumento annuo del 220%.

Il mercato del Medio Oriente è diventato il cavallo oscuro in più rapida crescita, con ordini che raggiungono i 37,55 GWh, pari al 23,44%; L’Australia ha contribuito con 32,31 GWh (20,17%); e Europa 22,81GWh (14,24%).

L'offerta non può tenere il passo con la domanda

Nel 2024, l'utilizzo complessivo della capacità del settore era basso e le aziende erano riluttanti ad espandere la produzione. Tuttavia, con l'improvvisa esplosione della domanda nel 2025 e il ciclo di espansione della capacità di 6-12 mesi, accoppiato con l'uscita accelerata delle piccole e medie imprese a causa della concorrenza interna del settore, la dipendenza a breve termine dalle imprese leader per l'espansione della capacità rende difficile alleviare la contraddizione offerta-domanda.

Le aziende leader si trovano ad affrontare vincoli di capacità produttiva. Contemporary Amperex Technology (CATL), Eve Energy e altre aziende leader stanno operando le loro linee di produzione a piena capacità, con ordini previsti fino al primo trimestre del 2026.

Nuovo modello di concorrenza tecnologica

Mentre la domanda sta crescendo rapidamente, anche le barriere tecniche stanno crescendo rapidamente. Il 2025 è l'anno in cui le celle 314Ah sostituiranno veramente completamente le celle 280Ah, con una quota di mercato di circa il 70%.

Tuttavia, le aziende leader di celle stanno espandendo il loro vantaggio competitivo producendo in massa cellule di grande dimensione 500Ah +. Nel giugno 2025, CATL ha annunciato la produzione di massa di grandi celle di stoccaggio di energia da 587Ah. La maggior parte delle aziende di secondo livello rimangono ancora nella fase 314Ah, e alcuni ritardanti potrebbero essere eliminati entro i prossimi 1-2 anni.

Le grandi celle 500Ah+ stanno diventando il prossimo foco della concorrenza tecnologica e questa "concorrenza delle grandi celle" scatenerà un nuovo giro di ristrutturazione dell'industria. Il divario nei cicli di evoluzione tecnologica tra le imprese si è esteso da pochi mesi a più di un anno e mezzo.

Prospettive del futuro dell'industria

Nonostante lo squilibrio a breve termine tra domanda e offerta, il settore rimane cauto nei confronti dei rischi a medio e lungo termine. Dal quarto trimestre del 2025, la nuova capacità produttiva nazionale pianificata sarà rilasciata in modo concentrico e si stima che la capacità produttiva totale del settore supererà gli 800GWh nel 2026, il che potrebbe innescare nuovamente guerre dei prezzi.

Anche i rischi della politica estera non possono essere ignorati: le barriere tariffarie degli Stati Uniti, la certificazione sempre più rigorosa dell'impronta di carbonio in Europa e "barriere implicite" nei mercati del Medio Oriente come i requisiti dei tassi di localizzazione.

Il 12 settembre, il "Piano d'azione per la costruzione su larga scala per lo stoccaggio di nuova energia (2025-2027)" emesso congiuntamente dalla Commissione nazionale per lo sviluppo e le riforme e dall'Amministrazione nazionale dell'energia ha chiaramente proposto che entro il 2027 la capacità installata di stoccaggio di nuova energia nazionale dovrebbe raggiungere oltre 180 milioni di kilowatt, portando circa 250 miliardi di yuan in investimenti diretti nel progetto.

Ciò significa che l'industria dello stoccaggio dell'energia sta entrando in un nuovo ciclo di "doppia concorrenza in scala e tecnologia". In superficie, si tratta di uno squilibrio tra domanda e offerta, ma sotto si trovano le opportunità industriali emergenti della riforma del mercato dell'energia e della transizione energetica globale.